Торговля и инвестиции в ценные бумаги, акции, облигации

[Shuran]

Минфин планирует вернуться на долговой рынок в III квартале, рассказал «Ведомостям» близкий к правительству источник. По его словам, ведомство возобновит размещение облигаций федерального займа (ОФЗ), после того как будут одобрены бюджетные проектировки. Правительство должно согласовать их до конца сентября.
https://www.vedomosti.ru/economics/arti ... t-gosdolga

[Shuran]

Индекс Мосбиржи впервые завершил торги ниже уровня закрытия 24 февраля
Среди факторов падения российского рынка — скачок волатильности в паре $/рубль, снижение цен на нефть, негативный внешний фон и пессимистичные прогнозы компаний из металлургического и электроэнергетического секторов

Подробнее на РБК:
https://quote.ru/news/article/62d97c139a7947001935bb8c

[av_nechaev]

Индекс Мосбиржи впервые завершил торги ниже уровня закрытия 24 февраля
Среди факторов падения российского рынка ...

Один фактор - дефинансиализация экономики. По-американскому методу жить санкции не дают, а свое еще не придумали.
Было бы удивительно, если бы обещанный триллион выделили. Но, как говорил Черномырдин - хотели как лучше, а получилось как всегда.

[Shuran]

ЦБ объяснил позицию по доступу «неквалов» к бумагам «дружественных» стран
ЦБ считает, что риски блокировки могут возникнуть в любой зарубежной инфраструктуре. В Минфине же полагают, что «неквалам» нужно оставить доступ к бумагам из «дружественных» стран

Подробнее на РБК:
https://quote.ru/news/article/62decf409 ... rom_main_5

[temps]

Мосбиржа с 8 августа планирует допустить к торгам на фондовом и срочном рынках нерезидентов из дружественных стран.

https://www.moex.com/n50338/?nt=106

[temps]

ЦБ готовится к отмене биржевых торгов долларом.
Банк России обсуждает с участниками валютного рынка, как определять курс рубля к доллару и евро, если под западные санкции попадут Национальный клиринговый центр и Мосбиржа, выяснил Forbes. При таких санкциях валютные торги будут парализованы и механизм, который был у ЦБ с 2014 года на случай ограничения обращения валюты, окажется бесполезным. Альтернатива, которую рассматривает Банк России, — российский аналог Bloomberg, платформа, куда будут стекаться валютные котировки крупнейших банков.

https://www.forbes.ru/finansy/472939-cb ... v-dollarom

[Flay]

"Мосбиржа" начала торги облигациями в юанях

Первыми бумагами, доступными инвесторам, стали два выпуска 5-летних облигаций "Русала" с 2-летней офертой объемом 2 млрд юаней каждый.

Сбор заявок на выпуски прошел 27 и 28 июля. Первый выпуск БО-05 объемом 2 млрд юаней был встречен повышенным спросом: в ходе букбилдинга сформирована четырехкратная переподписка, что позволило несколько раз пересмотреть маркетинговый диапазон, понизив на рекордные 110 б.п. первоначальный ориентир в 5%, и закрыть книгу по ставке купона 3,90% годовых. В связи со значительной переподпиской было принято решение на следующий день дополнительно открыть книгу по выпуску БО-06 объемом 2 млрд юаней с идентичными выпуску БО-05 параметрами. Техническое размещение на бирже выпусков проходит 3 августа.

"Долговые инструменты, номинированные в китайских юанях, открывают для российских заемщиков дополнительный источник валютной ликвидности. Первое размещение очень важно для рынка, оно задает ориентир по ставке привлечения в юанях для всех остальных участников. Надеемся, что в перспективе появление на российском рынке облигаций в юанях заинтересует и иностранных, прежде всего азиатских, инвесторов", - заявил директор долгового рынка "Московской биржи" Глеб Шевеленков, слова которого приводятся в пресс-релизе.

Размещение локальных облигаций, номинированных в китайской валюте, стало особенно актуальным на фоне роста интереса инвесторов к операциям с юанем. По данным биржи, среднедневной объем торгов юанем на "Московской бирже" за первое полугодие 2022 года вырос по сравнению с аналогичным периодом прошлого года в 12,4 раза и составил 45,7 млрд рублей.

Помимо ГПБ, организаторами размещения юаневых облигаций "Русала" выступили Московский кредитный банк и банк "Зенит".

По выпускам получен кредитный рейтинг от АКРА на уровне "А+(RU)".
https://www.google.com/amp/s/www.interfax.ru/amp/855092

[DimMos]

Путин ограничил «недружественным» иностранцам продажу российских активов

"...Путин подписал указ о мерах в сферах финансов и ТЭК на фоне недружественных действий стран...

...В указе говорится, что меры приняты в связи с недружественными и противоречащими международному праву действиями США и примкнувших к ним иностранных государств и международных организаций, направленными на ограничительные меры против россиян, а также в целях защиты национальных интересов.

«Установить, что до 31 декабря 2022 г. запрещается совершение сделок, влекущих за собой прямо и косвенно установление, изменение, прекращение или обременение прав владения, пользования и распоряжения ценными бумагами российских юридических лиц <...> на основании которых реализуются инвестиционные проекты на территории России, при условии, что данные ценные бумаги <...> принадлежат иностранным лицам, связанным с иностранными государствами, которые совершают в отношении России <...> недружественные действия», — говорится в документе."...

Подробнее на РБК:
https://www.rbc.ru/politics/05/08/2022/ ... rom_main_1

[temps]

Доступ нерезидентов на фондовый рынок Мосбиржи откладывается (по срочному рынку старт 8 августа в силе).

В связи с Указом Президента РФ №520 от 5 августа 2022 г., для предоставления доступа клиентам-нерезидентам на фондовый рынок требуется дополнительная настройка биржевых систем, сообщила Московская биржа. Дата предоставления доступа на фондовый рынок будет сообщена дополнительно.

В то же время, как и планировалось, с 8 августа 2022 г. торговая площадка предоставит возможность совершать операции на срочном рынке клиентам-нерезидентам из стран, не являющихся недружественными, а также нерезидентам, конечными бенефициарами которых являются российские юридические или физические лица.

https://bcs-express.ru/novosti-i-analit ... ennyi-srok

[temps]

В России активно развивается внебиржевой рынок еврооблигаций, включая бумаги отечественных эмитентов и суверенного долга, – брокеры продают инвесторам бонды с существенным дисконтом. «Ведомости» выяснили, каким образом российским профучастникам удается это делать.

В поисковых системах последние несколько недель появляется контекстная реклама российского брокера ITI Capital с предложением купить евробонды компаний и Минфина с дисконтом от 30 до 60%. Такая скидка возможна, потому что бонды выкупаются у нерезидентов, которые хотят избавиться от токсичных российских активов, а получить купонный доход невозможно после блокировки счетов Национального расчетного депозитария (НРД) в депозитарно-клиринговых системах Clearstream и Euroclear.

► Показать

Как работает схема
ITI Capital предлагает квалифицированным инвесторам открыть у себя брокерский счет, пополнить его в рублях и подписать поручение на внебиржевую сделку на покупку бондов, следует из сообщений брокера. Он покупает бумаги на счет номинального держателя, открытый у западного брокера и депозитария в дружественной юрисдикции, объяснил «Ведомостям» руководитель ITI Capital Russia Филипп Панов. Брокер выкупает бумаги у дружественных нерезидентов на внебиржевом рынке, которые хранятся в Euroclear по предоплате, уточнил он (по указу президента покупать активы за рубежом разрешено только у дружественных России физических и юридических лиц).

Корреспондент «Ведомостей» оставил на сайте ITI Capital заявку на открытие счета. Менеджер по телефону сообщил, что сделку с покупкой евробондов проводит брокер российского профучастника, который зарегистрирован в иностранной юрисдикции. У ITI Capital их три – в Великобритании, на Кипре, Гернси, счет каждого «зеркалит» российский, что позволяет иметь запасной вариант, если одна из линий «отвалится», продолжает он. Клиент является бенефициаром бумаг, для покупки доступны только российские еврооблигации – как типа XS, хранящиеся в Euroclear, так и RU, которые находятся в НРД.

У ITI Capital открыт объединенный счет (Omnibus account) – он позволяет делать так, что иностранный депозитарий идентифицирует брокера как владельца бумаги, с одной стороны, а с другой стороны, бумага принадлежит локальному клиенту из России, объясняет Панов. Для депозитария имеет значение не конечный владелец бумаг, а брокер, через которого инвестор хранит бумагу, продолжает он.

Брокер обещает потенциальную доходность 80–290% в евро или долларах, стоимость бумаг – 35–52% от номинала. Комиссия ITI Capital составляет 1,25%, комиссии для третьих сторон проводятся за счет брокера, сообщается в пресс-релизе. Схему начали прорабатывать в первых числах марта, в апреле сделки проводились почти каждый день, рассказал менеджер брокера, но сейчас бумаг стало меньше, а искать их – труднее. Предложение существенно сузилось, что связано с вводом санкций, в том числе со стороны США, которые запрещают любые действия с бумагами – расчет, хранение, продажу, покупку, объяснил Панов. Но услугой уже воспользовались тысячи клиентов, отметил он.

$36,4 млрд
составляет долг Минфина по всем еврооблигациям на 1 июля, следует из данных ведомства

По данным от 2017 г., ITI Capital работает в Великобритании под брендом ITI Capital Ltd, в августе того же года брокер также купил английскую Walbrook Capital Markets Ltd, следует из сообщения на его сайте. Кипрским IT Invest Financial Solutions на 10% владеет ООО «Айтиай файненс», которому принадлежит 90% брокера ITI Capital, следует из данных «СПАРК-Интерфакса» от 2017 г. На острове Гернси брокер работает под названием ITI Trade Ltd и обслуживается в депозитарии Global Prime Partners, сообщил менеджер брокера. С 25 июля государство попало в список недружественных, но на клиентах ITI Capital это не отразилось, заверил собеседник, – бумаги были перемещены в депозитарий российского Райффайзенбанка. По его словам, банк стал промежуточным звеном, чтобы не останавливать бизнес.

Кроме того, ITI Capital сейчас на финальной стадии открытия счета в Казахстанском центральном депозитарии (КЦД), в который в дальнейшем планируется перенести бумаги клиентов из российского депозитария. Также брокер налаживает связь с депозитариями дружественных стран – Армении и Сербии, добавил его менеджер.

Подобную схему с продажей евробондов реализуют как минимум два других российских брокера – «Атон» и БКС, рассказали два собеседника «Ведомостей» в крупных брокерах и один собеседник, знакомый с ситуацией. Около месяца назад БКС начал открывать клиентам счета в аффилированном брокере на Кипре, при этом сам брокер формально не связан с российским БКС, говорит один из собеседников. «Атон» владеет управляющей компанией в Абу-Даби, в мае был запущен фонд для подобных сделок, но клиенты не являются конечными бенефициарами, говорит собеседник в другом брокере. Представители «Атона» и БКС отказались от комментариев.

Зачем покупать
Последние сделки по гособлигациям с погашением в 2028 г. за рубежом проходили по цене 55% от номинала, в то время как на бирже стоимость бумаги примерно 148% от номинала, говорит менеджер ITI Capital. По его словам, в начале мая стоимость госбумаг составляла 30% от номинала, суверенный долг компаний – в два-полтора раза ниже российских цен.

Основным спросом пользуются две группы активов, продолжает менеджер брокера: первые – облигации, купоны по которым не поступают в Euroclear, но по которым можно получить замещающие облигации непосредственно на счет НРД. Вторая группа активов – бонды корпораций, купоны которых продолжают поступать в Euroclear, – это «Фосагро», «Норникель», «Газпром», Evraz. Первый актив клиенты покупают с расчетом заработать на разнице между стоимостью облигации в России и за рубежом, второй – с ожиданием купонов. Заработать позволяет и восстановление «тела» актива в цене.

21 июля вступил в силу закон, который разрешил российским заемщикам до 31 декабря без регистрации проспекта размещать облигации для «замещения» евробондов. Оплата «замещающих» облигаций будет осуществляться евробондами или денежными средствами, целевым использованием которых является приобретение евробондов. Размер и срок выплат, срок погашения и номинал должны соответствовать условиям еврооблигаций. Кроме того, Минфин разработал схему получения выплат держателям евробондов через НРД, минуя Euroclear, – они будут зачисляться в рублях на специальный счет типа И. Средства для этой группы владельцев будут индексироваться по текущему рыночному курсу валюты номинала до момента фактических расчетов.



В чем риск
Российские евробонды хранятся в двух депозитариях: облигации типа XS (все корпоративные бумаги) – в Euroclear, типа RU – в НРД. Держатели российских ОФЗ, которые предпочитали Euroclear, в основной массе нерезиденты, хотя есть среди таких держателей и российские кредиторы, говорит собеседник в крупном брокере. Нерезиденты стремятся активно перевести бумаги со счета Euroclear в НРД, так как рублевый купонный доход предоставляется только для учитываемых в НРД бумаг. Для этого российский депозитарий требует определенные документы, после их получения НРД спишет бумаги с блока Euroclear и зачислит их на российский счет, продолжает он. Купоны по бумагам типа XS нерезидентам и резидентам разрешено зачислять на счет типа И.

Самой рискованной покупкой на внебиржевом рынке могут стать корпоративные бонды (XS) – например, последние выплаты «Газпрома» застряли на платежном агенте и не дошли до инвесторов, продолжает собеседник. Замещающие облигации, разрешенные недавним законом, – это опция, а не обязательство заемщика: рассчитывать на такой обмен не стоит, предупреждает он. Вернуть средства по такой сделке будет сложно.

В случае вывода бумаг в дружественную структуру, имеющую счет в Euroclear, теоретически получить купоны возможно, но европейский депозитарий в любой момент может запросить информацию о конечных бенефициарах и запретить операции, отмечает собеседник: российский Райффайзенбанк, в котором брокер открыл счет, также не начисляет купонный доход клиентам.

По ряду бумаг проводятся выплаты, говорит Панов. Дисконт связан с тем, что западные держатели не смогут получить выплаты, в некоторых случаях решение о продаже активов исходит от управляющих фондами, возможно, они руководствуются требованиями комплаенс или политизированы, продолжает он. Спрос на еврооблигации Минфина и бонды российских корпораций примерно одинаков, но среди последних есть определенные лидеры – например, «Газпром», заключает Панов.

https://www.vedomosti.ru/finance/articl ... vrobondami

[temps]

ЦБ РФ: Депозитарии и регистраторы в течение 6 месяцев не смогут проводить операции с ценными бумагами, зачисленными со счетов иностранных депозитариев или уполномоченных держателей.

https://smart-lab.ru/mobile/topic/826896/#comments

[temps]

Российским компаниям разрешили расплатиться по евробондам в рубля

Соответствующий указ подписал президент. Получить выплату смогут все владельцы еврооблигаций — как резиденты, так и нерезиденты. Компаниям для этого нужно будет открыть на них в банках особые рублевые счета типа «Д».

Подробнее: https://smart-lab.ru/mobile/topic/827315/

Указ здесь: http://publication.pravo.gov.ru/Documen ... angeSize=1

[temps]

Московская биржа предоставляет доступ клиентам-нерезидентам к рынку облигаций.

С 15 августа 2022 года Московская биржа предоставит возможность совершать операции на рынке облигаций клиентам-нерезидентам из стран, не являющихся недружественными, а также нерезидентам, конечными бенефициарами которых являются российские юридические или физические лица.

https://www.moex.com/n50684/?nt=0

[Shuran]

«Тинькофф» выкупил заблокированные бумаги своего биржевого фонда на полмиллиарда
Другие управляющие ждут инструкций от Банка России

Компания выкупила все заблокированные бумаги у своего долларового биржевого фонда «Тинькофф Вечный портфель USD» на 500 млн руб., что составило около 12% от стоимости чистых активов фонда, рассказал «Ведомостям» представитель «Тинькофф инвестиций». Это перезапустит фонд с активами на сумму $78 млн (4,5 млрд руб.) на Московской бирже и даст доступ всем 450 000 его клиентам к своим активам.

В компании не раскрывают конфигурацию сделки, уточняя лишь, что «в результате нескольких сделок на организованных торгах выкупленные по рыночным ценам активы оказались на балансе «Тинькофф». Фонд взамен получит денежные средства, на которые затем купит аналогичные активы согласно инвестиционной декларации, но с хранением в Clearstream и Euroclear напрямую – без прослойки в виде НРД, добавил представитель компании.

► Показать

В марте европейские расчетно-клиринговые системы Euroclear и Clearstream заблокировали счета Национального расчетного депозитария (НРД). Иностранные ценные бумаги, которые хранились в НРД, оказались заморожены – в том числе часть активов из долларового биржевого фонда, пояснил директор «Тинькофф инвестиций» Дмитрий Панченко. В составе фонда находится золото, американские государственные облигации (трежерис), а также акции и облигации американских компаний, например ExxonMobil, Walmart и PayPal.

Фонд «Вечный портфель» в долларах запущен в 2019 г., стоимость одного пая составляет около 10 центов. Среднегодовая доходность фонда составила 6,6% в долларах, следует из данных на сайте «Тинькофф».

У УК «Тинькофф» остается еще три фонда с заблокированными активами – «Тинькофф Technology» (19,3% активов заблокировано), «Тинькофф Biotech» (12,5%) и «Тинькофф индекс IPO» (15,4%). Сейчас они торгуются только на внебиржевых торгах (до сегодняшнего момента так торговался и «Вечный портфель»).

Группа продолжает работу для защиты прав клиентов с заблокированными активами как в юридической плоскости, так и в части самостоятельных прямых действий, уточнил представитель «Тинькофф».

В начале июня Центробанк раскрыл подробности концепции разблокировки паевых фондов с замороженными иностранными активами. Регулятор планировал разблокировать операции для фондов с долей таких бумаг менее 10%, а в остальных случаях выделять их в отдельный амортизационный закрытый ПИФ (ЗПИФ типа А). По задумке ЦБ такие ЗПИФы будут в течение 15 лет реализовывать заблокированные активы, а вырученные средства выплачивать пайщикам. Самостоятельный выкуп активов «Тинькофф» позволил избежать схемы с амортизационным ЗПИФом, потому что фонд полностью избавлен от заблокированных активов, уточняет представитель «Тинькофф инвестиций».

«Тинькофф» первым среди российских управляющих компаний полностью выкупил заблокированные активы биржевого фонда – другие российские управляющие компании пока ждут разъяснений Центробанка.

https://www.vedomosti.ru/finance/articl ... magi-fonda

[Подводник]

«Тинькофф» выкупил заблокированные бумаги своего биржевого фонда на полмиллиарда
Другие управляющие ждут инструкций от Банка России

Новость хорошая, Акции Тинькофф с понедельника выросли более 10%.