Торговля и инвестиции в ценные бумаги, акции, облигации
Обмениваемся опытом и обсуждаем: Финансовые рынки и тенденции. Инвестиции в ценные бумаги, акции, облигации, в драгоценные металлы и монеты. Ситуации с банками и вкладами. Бизнес с нуля. Лайфхаки и полезные советы.
one of us писал(а) 11 апр 2025, 22:06Сейчас походу обратная ситуация, началось все с сокращения импорта, а теперь еще обвал доллара добавился. То есть, это не рубль укрепляется, а бакс теряет силу. И хз куда DXY в итоге уйдет.
я исхожу из того, что для нас дешевая нефть главное зло, ибо мы экспортная экономика и возможное падение доллара к другим мировым валютам не означает его падения к рублю, напротив, курс рубля должен падать, если в страну поступает меньше валюты, бюджет-то из юралс по 70 сверстан и курсе 96,5. в таком раскладе ликвидной части ФНБ в 3 трюля хватит тока на год для покрытия дефицита, знач по логике эти последние деньги беречь должны и курсу вырасти проще.
зы можно зайти и через накопленную инфляцию в рубле и долларе за 3г, с 22 по 24 в рф она 32%, в сша 13%, курс в начале 22 был 75, +20% это 90р, как минимум ( мы ж инфлю росстата брали )
Прикинул тут какая будет доходность того же норникеля за год по сравнению с рублевыми доходностями при походе бакса на 105. Расчеты на позавчера. Для простоты принял что модель что никель или бонда в рублях торгуется ровно год, а курс будет расти линейно равномерно.
См. расчет. Получается эквивалент ytm 28,5% что +- сопоставимо с кучей бондов на рынке, правда рейтинг будет похуже. В чем цимес тогда?
Ruslan писал(а) 12 апр 2025, 21:46Получается эквивалент ytm 28,5% что +- сопоставимо с кучей бондов на рынке, правда рейтинг будет похуже. В чем цимес тогда?
дык рейтинг будет не ААА, а А-, космическая разница для холда, не? тем более, А- щас через одного ВДО)
Я для себя посчитал доходность, чтобы понимать на что рассчитывать, так проще принять решение, может кому ещё пригодиться. Рейтинг важно конечно, но и с другой стороны если срок удержания будет больше, а курс остановиться - доходность будет уменьшаться, а коротких валютных бумаг немного и все пишут про готовность сидеть до конца из-за сложного ценообразования, выйти в моменте может быть очень сложно.
Для себя буду ловить Никель и другие квазивалютные как хедж на часть портфеля, посмотрим будет ли он ниже 101.5 на след.неделе.
Что думаешь по газпромовским в евро на прошлой и в баксах на следующей?
P.S. ещё посчитать вариант 3 года и бакс 145...но это из разряда фантастики пока, хотя...
Ruslan писал(а) 13 апр 2025, 01:16Для себя буду ловить Никель и другие квазивалютные как хедж на часть портфеля, посмотрим будет ли он ниже 101.5 на след.неделе.
Что думаешь по газпромовским в евро на прошлой и в баксах на следующей?
P.S. ещё посчитать вариант 3 года и бакс 145...но это из разряда фантастики пока, хотя...
пока курс четко вниз идет и короткая бумага тоже падать должна имхо, уже в пятн годовая норка (я 5-мес замещайку брал чуток) ниже 101,5 была, тогда уж ниже номинала ждать, но 11мес - короткий ли это срок...т.е. тут зависимость курс-тело может быть промужуточной между совсем короткими и 3-летками. про 3-летние бумаги ничо не думаю, т.к. там тело в противофазе с курсом и они рублевые по факту, пару мес назад еще был дефицит валютных бумаг, но они начали активно размещаться и тема ушла. на 3г сразу закладываться - пальцем в небо имхо, с рыжим горизонт планирования стал месяц пока
зы думаю над валютой коротких бумаг (замещайки газпрома 26), что мож не доллар, а евро лучше ну или 50/50, но в этих замещайках ликвидность так себе, в годовой норке гораздо лучше
Кто-нибудь понимает почему бюджет был сверстан исходя из цены на юралс в 70 баксов, при том что потолок 60? И исходя из сложившейся практики за 2023-2024 года сильно выше никто ее не покупал? 70 - это планка для расчета налога для экспортеров, мол не важно за сколько продал, налог заплати как за 70? Складывается впечатление, что чем ниже нефть, тем крепче рубль.
one of us писал(а) 14 апр 2025, 21:50Кто-нибудь понимает почему бюджет был сверстан исходя из цены на юралс в 70 баксов, при том что потолок 60? И исходя из сложившейся практики за 2023-2024 года сильно выше никто ее не покупал? 70 - это планка для расчета налога для экспортеров, мол не важно за сколько продал, налог заплати как за 70? Складывается впечатление, что чем ниже нефть, тем крепче рубль.
Есть стоимость брент и есть определенный дисконт к брент для юралс, этот дисконт динамически меняется в зависимости от многих факторов. К примеру, если брент 80, а дисконт - 10%, то юралс продается по 72, выше ценового потолка. По сути, кроме продавца и покупателя, никто не знает о том, по какой цене была приобретена нефть, документы делаются на сумму ниже потолка, платежи за эту нефть идут в обход классической финансовой системы частично или полностью. Государству размер дисконта безразличен, налоги собираются на скважине в соответствии с бенчмарком, если нефтянник продаст эту нефть выше бенчмарка - вся сумма сверху не облагается налогом, если реальный дисконт больше и нефть продается дешевле - то он платит все равно в соответствии с бенчмарком. Ценовой потолок работает весьма условно, он просто снижает количество желающих возить нефть пока ее реальная цена выше потолка, тем самым увеличивая стоимость фрахта. Как только реальная цена опускается ниже потолка - появляется большее число желающих перевезти эту нефть, фрахт снижается, риски попасть под расследование падают и дисконт юралс к брент сокращается.
ООО "Газпром капитал" установило финальный ориентир ставки 1-го купона 3-летних облигаций серии БО-003Р-13 ориентировочным объемом $200 млн с расчетами в рублях на уровне 7,65% годовых, сообщил "Интерфаксу" источник на финансовом рынке.
Сбор заявок на выпуск проходит во вторник с 11:00 до 15:00 мск. При открытии книги заявок ориентир купона составлял не выше 8,00% годовых, в ходе маркетинга он был снижен до 7,50-7,75% годовых.
Купоны ежемесячные, номинал одной облигации - $1 тыс.
Организаторами выступают Газпромбанк (GZPR), "ВТБ Капитал трейдинг" и Sber CIB. Техразмещение запланировано на 18 апреля.
Shuran писал(а) 15 апр 2025, 15:30ООО "Газпром капитал" установило финальный ориентир ставки 1-го купона 3-летних облигаций серии БО-003Р-13 ориентировочным объемом $200 млн с расчетами в рублях на уровне 7,65% годовых, сообщил "Интерфаксу" источник на финансовом рынке.
Сбор заявок на выпуск проходит во вторник с 11:00 до 15:00 мск. При открытии книги заявок ориентир купона составлял не выше 8,00% годовых, в ходе маркетинга он был снижен до 7,50-7,75% годовых.
Купоны ежемесячные, номинал одной облигации - $1 тыс.
Организаторами выступают Газпромбанк (GZPR), "ВТБ Капитал трейдинг" и Sber CIB. Техразмещение запланировано на 18 апреля.
В длинные рублевые бумаги не заходил? РЖД там, или интерлизинг / роделен (например). Держишь их или уже все, валюта онли?)
сибура осталось 40% позы, на 60% вышел с дохой лгбт, интерлиз и роделен слиты, 7% в 5мес долл норке, остальное в лгбт под дальнейшую покупку валютного короткого, рублевую длину с 17% не брал. с валютой осмотреться надо бы, приотпустить пока имхо
Shuran писал(а) 16 апр 2025, 17:49
сибура осталось 40% позы, на 60% вышел с дохой лгбт, интерлиз и роделен слиты, 7% в 5мес долл норке, остальное в лгбт под дальнейшую покупку валютного короткого, рублевую длину с 17% не брал. с валютой осмотреться надо бы, приотпустить пока имхо
А к длинному Газпрому как относишься? 2034 и 2037 год.
Я так понимаю основной риск - что погашение далеко и не понятно куда облигация уйдет по цене к моменту, в который нужно будет продать (ясно, что мало кто планирует держать до погашения, как с длинными ОФЗ), верно? Ну и купон там раз в пол года. Или что-то ещё есть, почему их не особо любит народ?
PlanB, ну там вапще хз какой процентный риск, я и 3летки длинными считаю, чтобы в этом году на курсе сыграть, длина она ж рублевая по смыслу, а настока длинная совсем непонятная, да ещё рыжий лебедь крякает)
)
ну или 50/50, но в этих замещайках ликвидность так себе, в годовой норке гораздо лучше
