Торговля и инвестиции в ценные бумаги, акции, облигации

Квартальный объем нетто-притока (приток минус отток) средств на брокерские счета физлиц ЦБ называет существенным – 238 млрд руб. Значительная его часть была направлена на инвестиции в акции и облигации резидентов в условиях роста индекса Мосбиржи на 33% за II квартал (51% с начала года) и увеличения доходов населения, пишет ЦБ в материале. Более 63% нетто-покупок на бирже совершалось инвесторами, которые открыли счета более трех лет назад, добавляет регулятор.

Восходящий тренд российского рынка – основная причина увеличения объема активов физлиц на брокерских счетах, оценивает директор департамента инвестиционно-корпоративного бизнеса «Цифра брокера» Александр Цыганов. Это дает положительную переоценку активов на счетах клиентов и делает благоприятной атмосферу для привлечения новых клиентов, объясняет он. Цыганов ждет, что до конца года этот показатель продолжит расти, но меньшими темпами. Конкретных значений он не приводит. Положительно на динамику будут влиять продолжение восходящего тренда, улучшение геополитической и экономической ситуации, добавляет эксперт.

В структуре активов наибольшую долю, по оценке ЦБ, во II квартале занимали акции резидентов – 30%. На акции и депозитарные расписки нерезидентов приходилось 14% активов. Облигации кредитных организаций занимали долю в 10%, государственные и муниципальные бонды – 9%, облигации прочих резидентов – 13%. По 7% приходилось на облигации иностранных эмитентов и паи инвестиционных фондов (включая ETF). Денежные средства в рублях и в иностранной валюте занимали долю по 4%.

«При этом инвесторы продолжали продавать иностранные акции на доступных площадках и выводить иностранную валюту со счетов», – отмечает ЦБ. В результате доля иностранных активов в структуре активов на брокерском обслуживании во II квартале 2023 г. сохранилась на уровне 28%.

ЦБ отмечает рост концентрации активов физлиц у квалифицированных инвесторов: по итогам квартала они владели 73% активов (+4 п. п. к/к), хотя их доля не превышает 1,8% от общего числа клиентов (не изменилась к/к). Доля физлиц с пустыми счетами по итогам квартала сохранилась на уровне 66%, а доля клиентов с активами до 10 000 руб. – на уровне 22%. Средний размер счета увеличился за квартал с 225 000 до 241 000 руб., а без учета пустых и небольших счетов – с 1,4 млн до 1,8 млн руб.

Общее число клиентов на брокерском обслуживании (включая повторные счета у разных брокеров) по итогам квартала выросло на 7% к/к и на 30% г/г до 33 млн человек.

В июле экономисты «Ренессанс капитала» Софья Донец и Андрей Мелащенко высказывали мнение, что значительный приток новых средств частных инвесторов в российские акции может произойти в первой половине 2024 г. Это возможно в отсутствие значимых экономических шоков, в случае начала цикла снижения Банком России ключевой ставки, вероятных «предвыборных стимулов» и выхода финансовой отчетности компаний по итогам 2023 г. Впрочем, ощутимый приток возможен в «период дешевого рынка», если реализуются шоки вроде тех, что были в феврале – марте и сентябре 2022 г., после которых розничные инвесторы «подбирали» подешевевшие акции.

В ближайшие месяцы Донец и Мелащенко ждали плавного повышения объема частных средств на фондовом рынке на фоне устойчивого роста доходов населения и «фундаментального запаса» для роста цен акций. Но они опасались, что активность инвесторов в акции в ближайшие месяцы могут сдерживать ужесточение денежно-кредитной политики, возможное замедление роста сбережений населения и конкуренция со стороны других активов.