Торговля и инвестиции в ценные бумаги, акции, облигации

PlanB писал(а) 19 май 2026, 00:46как валютные облигации могут гасить купонами плечо, если у валютных купон меньше 14% (даже у самого «жирного» выпуска Полипласта, который 13.95% в юанях), а маржа если даже по ставке КС - это на текущий момент 14.5%?

13,95 купон это 15я доха, по портфелю средняя 13, далее умножь на 1,6. а плечо - на 0,6 от активов всего

Отправлено спустя 2 минуты 24 секунды:

PlanB писал(а) 19 май 2026, 00:46Ну и при укреплении рубля, тело то и соответственно актив, взятый в маржу, тоже проседает = генерируется убыток, все ведь в рублях пересчитывается, на то они и квази-валютки…или я не туда смотрю?

убыток виртуальный - я ж не продаю - просто поза пересчитывается с минусом - в рублях. а в валюте все стабильно - пересчет-0 (даже плюс маленький - купонами больше приходит, чем плата за плечо) - мне это важнее минуса по пересчету в рублях

Shuran писал(а) 21 мар 2026, 10:56 тех, кто самостоятельно управляет портфелем от 100/1ярда - неск процентов. реальные спецы в управлении тока где большие чеки - от 500млн-ярда, или фэмили офис свой или обслуживание большими броками в рамках зпифа/личного фонда совсем другими людьми, не теми, кто розницу ведет и впаривает фуфло на основе "прогнозов наших аналитиков"
[

Случайно попалось подтверждение цитируемого тезиса. Правда там, похоже, всё гораздо хуже...
Для просмотра ссылок Вы должны быть авторизованы на форуме.

PlanB писал(а) 17 май 2026, 16:37 (да и сам ЮГК тоже еще может сюрпризы преподнести)

не знаю что ты имел в виду, но вот мини-сюрприз в +, неожиданно) расчищают баланс для покупателя, видимо


Арбитражный суд Челябинской области принял решение о списании долгов УК ЮГК - управляющей компании "Южуралзолота" - перед Константином Струковым в сумме более 17 млрд рублей, сообщил "Интерфаксу" источник, знакомый с ходом процесса.

В конце апреля УК ЮГК подала иск к своему бывшему владельцу Струкову о признании договора займа притворной сделкой. Сумма договора и детали иска не раскрывались, дело рассматривалось в закрытом судебном заседании.

Струков ранее был контролирующим акционером "Южуралзолота" и владельцем 100% УК ЮГК, но с середины 2025 года по решению суда эти активы перешли государству в лице Росимущества. Сейчас они выставлены на продажу.
Для просмотра ссылок Вы должны быть авторизованы на форуме.

Гнум писал(а) 12 май 2026, 19:54Полипласт готовит очередной выпуск рублевых облиг с фиксом 17,5-17,75
Полипласт П02-БО-16
Объем: 2 млрд.руб
Номинал: 1000 руб
Доходность купона: до 17,75% Срок размещения: 3 года
Начало размещения: 25 мая 2026.

до 5 ярдов увеличили, уже разлили, в рпс по 99, по слухам)

Т-БАНК ЗАКРЫЛ КНИГУ ЗАЯВОК НА ОБЛИГАЦИИ «КРЕДИТНЫЙ ПОТОК 5.0» С ПОЧТИ ДВУКРАТНОЙ ПЕРЕПОДПИСКОЙ

Объем крупнейшего выпуска секьюритизированных облигаций Т-банка составил 24 млрд рублей. Итоговая ставка купона зафиксирована на уровне 16% годовых, доходность с учетом реинвестирования достигает 17,2%. Из-за высокого спроса розничные инвесторы получили аллокацию в размере 50% от выставленных заявок, все неиспользованные на покупку средства вернулись на счета. В серии выпусков «Кредитный поток» приняли участие 61 тыс. инвесторов.

ОЖИДАЕМЫЙ СТАРТ ВТОРИЧНОГО ОБРАЩЕНИЯ НА МОСБИРЖЕ — 27 МАЯ

зы пульсята тарят, как не в себя

Длина в днях и неделях

Shuran писал(а) 19 май 2026, 00:56убыток виртуальный - я ж не продаю - просто поза пересчитывается с минусом - в рублях. а в валюте все стабильно - пересчет-0 (даже плюс маленький - купонами больше приходит, чем плата за плечо) - мне это важнее минуса по пересчету в рублях

В текущих условиях мне видится более спокойным использование маржинального кредитования в CNY.
Как минимум, текущие купонные выплаты с запасом покрывают текущую ставку по кредиту, так как большая часть брокеров кредитует с привязкой к RUSFARCNY, которая на данный момент близка к 0. Основной риск – резкий скачек ставки, как это было в марте-апреле, но тут вопрос в размере плеча и возможности быстро его снизить. Основной момент, на который я обращаю внимание – валюта выплаты. По значительной части выпусков выплаты идут в рублях, т.е. их надо дополнительно конвертировать в CNY и такие выпуски я игнорирую. «Правильное» описание выплат в решении о выпуске должно выглядеть примерно так: Всё имхо и не ИИР.

gravicapa писал(а) 26 май 2026, 17:45В текущих условиях мне видится более спокойным использование маржинального кредитования в CNY.
Как минимум, текущие купонные выплаты с запасом покрывают текущую ставку по кредиту, так как большая часть брокеров кредитует с привязкой к RUSFARCNY, которая на данный момент близка к 0.

gravicapa писал(а) 26 май 2026, 17:45Основной момент, на который я обращаю внимание – валюта выплаты. По значительной части выпусков выплаты идут в рублях, т.е. их надо дополнительно конвертировать в CNY и такие выпуски я игнорирую.

подход понятный и имхо консервативно-среднесрочный - не 6-9 мес до погаса, а 1-2г, наверное. но я в таких (типа, длинных) сроках цимеса не вижу - при резком девале тело длинной бумаги резко упадет - квазивалютки ведут себя как рублевые структурки, тело короткой упадет меньше. вот при медленном девале и тело стабильнее, но загадывать так надолго пока не вижу возможностей, соотв, у меня все валютки с выплатой в рублях - их гораздо больше и можно выбрать, втч и по ликвидности, а с купоном в валюте выбор сильно меньше, ну и в ААА, по большей части, я пока юзаю А-АА)

зы у вас какая дюрация по валюткам в среднем? у меня 0,55 + ликвидность неплохая, у втб из "наивысших")

Shuran писал(а) 26 май 2026, 17:53зы у вас какая дюрация по валюткам в среднем?

Дюрация:
USD: 1.6
EUR: 3.2
CNY: 2.6
По EUR – много газпромовского бессрочника, недавно обменял ГазКЗ-27Е; по CNY на размещении недавно набрал полюса и акрона, в т.ч. с плечом.

Shuran писал(а) 26 май 2026, 17:53 подход понятный и имхо консервативно-среднесрочный

У меня исторически валютная часть и есть консервативная [после весны 2022 меньше АА стараюсь в значимых количествах не держать] с акцентом на ЛДВ. А когда этот срок подходит короткая бумага меняется на длинную с большей доходностью. Это "на хлеб". Заработок "на масло/на икру" дают операции с рисковой частью портфеля.

gravicapa писал(а) 26 май 2026, 22:05и акрона, в т.ч. с плечом.

по акрону брит. паспорт бена не пугает? хотя если и заберут вдруг, то по облигам платить-то будет, просто волатильность на графике) или это в недоллгий холд? там еще прилетают прицельно по ним(

gravicapa писал(а) 16 янв 2025, 20:27Процентовка биржевого портфеля на 31/12/24:
RUB – 39.9%
USD – 42.2%
EUR – 7.9%
CNY – 10.0%

на текущей просадке валюты больше не стало?)

Shuran писал(а) 26 май 2026, 22:25 там еще прилетают прицельно по ним(

В общей доле портфеля Акрона немного. Ну можно на газик 22-й поменять, они практически тождествены, но у мну газика и так много.

Shuran писал(а) 26 май 2026, 22:25 на текущей просадке валюты больше не стало?)

Текущая процентовка:
₽ 43,6%
$ 34,7%
€ 8,1%
¥ 13,6%
Я часть позиции в золоте пофиксил [его я отношу к активам в USD], и перевел в формально рублевые активы.

Походу, 10-летние ОФЗ в юанях финал по купону 7.6-7.7%

Странно это, не? То есть государство, типа, не прогнозирует девал - иначе зачем бы занимало на так долго при текущем «низком» курсе и давало такую высокую доху в валюте? Есть мнения?

PlanB, девал на 10г ни при чем, просто 3я точка нужна для построения кривой доходности в юанях, по 2м не построить ,чем длиннее - тем доха больше, при резком девале тело обвалится сразу и тока в рубле будет чуток в плюс вот так это было на 7-летках в рублевом стакане, юаневый тоже просел:

ОБЪЕМ РАЗМЕЩЕНИЯ 10-ЛЕТНИХ ЮАНЕВЫХ ОФЗ СОСТАВИТ 10 МЛРД ЮАНЕЙ - ИСТОЧНИК

ИНТЕРФАКС


rus-26 на 3 ярда $ вчера погасили (рублями), седня собрали в 2 раза меньше, не особо нужна валюта, не очень и высокий купон

Shuran писал(а) 28 май 2026, 17:01при резком девале тело обвалится сразу

Shuran, имхо вы очень сильно всё упрощаете и, как минимум, недооцениваете влияние ставки денежного рынка [любителей поиграть с плечами]