Экономика в России и мире, тренды (кроме торговли ценными бумагами)

[Shuran]

более 7 трюлей расходов бюджета в дек (вроде в дек читал про 3,5 тока) и 3+ в январе будет про замедление корп кредита за счет средств бюджета тоже интересная мысль

[gravicapa]

тут цифры нужны)

Источник: https://iz.ru/1827873/olga-anaseva/pred ... -v-15-raza

Отправлено спустя 1 минуту 17 секунд:
Такими темпами 15% к концу году - легко...

[Shuran]

Такими темпами 15% к концу году - легко...

наконец-то появились цифры, объясняющие решение цб 20 дек, а будут ли такие же темпы - давайте поглядим, у нас пока тока 1 точка по ноябрю, в декабре, кстати, рекордный объем привлечения в облигах был - 1,8 трлн https://www.kommersant.ru/doc/7430453 ...меня шокировали бюджетные траты за декабрь и январь аццкий, все это пойдет в инфляцию с лагом в пару мес. ну и вклад бюджетного импульса в кредитование корп сектора не может не быть

[one of us]

За ноябрь данные ЦБ опубликовал еще 16 января. И там не 5,8 трлн, а 6,1
https://www.cbr.ru/statistics/bank_sector/sors/credit/

[gravicapa]

И там не 5,8 трлн, а 6,1

За ссылку спасибо, но если смотреть таблицу в xls, 5,77 Тр это именно в рублях, а есть ещё в 332,8 ярда инвалюте. Так что сумма, действительно 6,1, но в рублях [то, что на картинке] 5,8 ;-))

[Shuran]

Трамп ввел пошлины в отношении канадских, мексиканских и китайских товаров в рамках борьбы с нелегальными мигрантами и распространением наркотика фентанила. Все три страны уже заявили о тех или иных мерах в ответ

Канада в ответ на введенные президентом США Дональдом Трампом пошлины в 25% на ее товары принимает аналогичные меры, заявил канадский премьер Джастин Трюдо, передает Reuters.

Трамп одновременно ввел пошлины и на китайскую продукцию в размере 10%. Министерство торговли Китая заявило, что такие односторонние меры нарушают правила Всемирной торговой организации (ВТО).

Третьей страной, в отношении которой Трамп решил применить пошлины, стала Мексика (тоже 25%-ые).
https://www.rbc.ru/politics/02/02/2025/ ... rom_main_7

[Alexa]

Номинальный объем российского ВВП за 2024 год составил 200,04 трлн руб., сообщил Росстат 7 февраля. Это на 13% больше, чем в 2023 году (176,4 трлн), и почти вдвое больше, чем в 2020-м (107,7 трлн).

Реальный рост ВВП (то есть динамика с поправкой на инфляцию) составил в прошлом году 4,1%. Ровно столько же составлял, по уточненным данным, рост ВВП в 2023 году (ранее оценивался в 3,6%). Росстат сообщил, что показатель изменен по итогам третьей оценки ВВП за 2023 год. Кроме того, по итогам пятой оценки за 2022 год ВВП в том году снизился на 1,4% (ранее сообщалось о снижении на 1,2%).

На увеличение ВВП 2024 года наибольшее влияние оказал рост добавленной стоимости в таких отраслях, как информация и связь (+11,9%), гостиницы и рестораны (+9,6%), оптовая и розничная торговля (+6,9%), обрабатывающие производства (+7,6%), говорится в комментарии Росстата. Лидером по абсолютному приросту добавленной стоимости стал сектор финансовой и страховой деятельности (+16,5%) после роста на 8,6% годом ранее.
https://www.rbc.ru/rbcfreenews/67a62ea2 ... m=newsfeed

[Shuran]

Опережающие траты бюджета в январе могут стимулировать ЦБ поднять ключевую ставку в феврале, полагают эксперты. В первый месяц власти уже израсходовали более 10% от запланированного на год — 4,4 трлн, предварительно оценил Минфин. Это выше прошлогоднего значения в полтора раза. Из-за усиленных трат и отстающих от них доходов в начале года сложился дефицит казны в 1,7 трлн. Это больше всего плана по недостаче на год. Причины — в авансировании госконтрактов и индексации соцвыплат. Впрочем, в Минфине обещают, что к концу квартала ситуация выровняется.

На что Минфин тратит деньги в начале года
За первый месяц 2025 года бюджет сложился с дефицитом в 1,7 трлн рублей (0,8% ВВП), следует из предварительной оценки исполнения бюджета Минфина. Это на 42% выше ожидаемой по итогам года недостачи в 1,2 трлн (0,5% ВВП). И в 16 раз выше уровня 2024-го за аналогичный период (124 млрд).

Всего в январе власти потратили из федеральной казны почти 4,4 трлн рублей — больше 10% от всех запланированных расходов на год (41,5 трлн). Эта сумма в 1,7 раза выше показателя 2024-го за аналогичный период.
https://iz.ru/1837654/milana-gadzhieva/ ... voi-stavki

зы вряд ли цб повысит ставку в пятницу, но расходы бюджета для января рекордные

[one of us]

За ноябрь данные ЦБ опубликовал еще 16 января. И там не 5,8 трлн, а 6,1

Кредитование юридических лиц и индивидуальных предпринимателей в декабре 2024 года:
8 862 млрд рублей, +45,5% м/м, +2,7% г/г
https://www.cbr.ru/statistics/bank_sector/sors/credit/

[Shuran]

США разрабатывают план потенциального смягчения санкций против России, сообщает Reuters со ссылкой на американского чиновника и еще один источник.

Белый дом поручил Госдепартаменту и Минфину представить список санкций, которые могут быть смягчены, чтобы обсудить это с представителями России в ближайшие дни в рамках переговоров о нормализации дипломатических и экономических отношений, рассказали собеседники.

По данным агентства, сейчас ведомства готовят предложение по снятию санкций с отдельных юридических и физических лиц, включая некоторых российских бизнесменов.
https://www.rbc.ru/politics/03/03/2025/ ... 504bc11027

[Shuran]

Удар по нефти. ОПЕК+ будет наращивать добычу

В понедельник цена на нефть марки Brent опустилась на 2,4%, а сегодня снижение составляет ещё порядка 1%. Цена находится вблизи отметки $71,2/б.

Громом среди ясного неба для рынка стало официальное заявление OPEC+ о том, что принимая во внимание здоровые основы и позитивные перспективы рынка, 8 стран (прим. Саудовская Аравия, Россия, Ирак, Объединенные Арабские Эмираты, Кувейт, Казахстан, Алжир и Оман) подтвердили свое решение, согласованное 5 декабря 2024 г., приступить к постепенному и гибкому возврату добровольных корректировок в размере 2,2 млн баррелей в сутки, начиная с 1 апреля 2025 г., при этом сохраняя возможность адаптации к меняющимся условиям. Соответственно, это постепенное увеличение может быть приостановлено или отменено в зависимости от рыночных условий. Такая гибкость позволит группе продолжать поддерживать стабильность нефтяного рынка.
https://www.finam.ru/publications/item/ ... w120184367

[Shuran]

Но реалии ещё хуже, так как почти такая же неопределенность в самом баксе (или индексе USD, если угодно).
30/09/24 зелёный хрен развернулся вверх, зачеркнув всё своё сползание вниз и забравшись на двухлетние максимумы. В результате мы имеем немало шансов, что в ближайшие год, а то и два зелёный будет расти, что не сулит сырьевым экономикам ничего хорошего [из последнего эпизода вспоминаем вторую половину 2014 года]. Если же текущая болтанка всё же закончится волной вниз, то эта волна будет куда более полога, чем рисовалась предыдущая, что для предварительных прикидок даёт +/- текущий уровень. Итого в среднем по больнице рост бакса, что опять же для РФ не есть гуд.

Меня крайне неприятно удивила смена тенденции в долларе США. Может, конечно просто вторую вершину рисует, но пока в этом нет ясности.

индекс доллара на 3-мес лоях, хрустальный шар дальше не грит что-нить?) я тока в разрезе курса рубля к доллару, мож есть желание обновить макропрогноз)

[gravicapa]

индекс доллара на 3-мес лоях, хрустальный шар дальше не грит что-нить?

Хрустальный шар говорит, что по индексу доллара на старшем ТФ картина не поменялась. Про курс рубля отдельно отпишусь, так как там неопределенности ещё больше. Ну вот хотя бы какой будет отток капитала, если с той стороны откроют калитку? Просто, чтобы понять масштаб надо вспомнить работу некоего Т.Пикетти, который в 2017 году проанализировал объём вывода средств из РФ в офшоры. Из этой работы я делаю вывод, что текущее относительное благополучие РФ зиждется в основном на том, что все санкции просто стали аналогом этого оттока.

[gravicapa]

Про рубль, а точнее про его курс с иными валютами.
Начну с банальщины, но не упомянуть об этом нельзя: в отличие от периода до 2022 года, сейчас абсолютно непрозрачная схема курсообразования и совершенно не очевидна роль офшорного капитала в нем. Последнее упоминание об этом было в докладе ЦБ о финстабильности за II-III кварталы 2023 года, т.е. данные не обновлялись 1,5 года, а с этих пор очень много чего поменялось. Поэтому базироваться приходится на предположениях, что «всё осталось, как было».

При таких раскладах в моменте рубль оказывается переоценен примерно на 16% от точки баланса.

iUSD vs iRUB.jpg (54.52 КБ) 2190 просмотров

Далее следует отметить, что адекватной причины для такого скачка курса нет. Объяснения, что некие «иностранные инвесторы» активно играют на укрепление рубля на самом деле ничего не объясняет именно по причине неочевидности курсообразования. Вопрос где и как эти «иностранные инвесторы» столь активно приобретают рубли, а также как это, вероятно офшорное, действо транслируется на внутренний курс открыт. Если у кого-то есть информация об этих механизмах, то просьба озвучить [можно в личку].
При всем при этом соотношение курса и текущей стоимости нефти настолько сильно не в пользу бюджета, что вызывает крайнее удивление отсутствие реакции монетарных властей и Минфина. И чем дольше мы будем наблюдать такой дисбаланс, тем сильнее будет последующий «возврат к норме».
Таким образом, вроде всё пока в пользу резкого ослабления рубля.
Вместе с тем, есть варианты и относительно спокойной коррекции курса и они вполне очевидны: если произойдет коррекция расходов бюджета, то и требуемый уровень доходов, в т.ч. нефтегазовых, станет гораздо ниже. Коррекция расходов «всего» на 3 Тр позволит кардинально снизить инфляцию только за счет стабильности курса, а значит будет возможность гораздо дешевле занимать. Но при этом такая коррекция приведет и к падению ненефтегазовых доходов, к стагнации и резкому снижению ставки. Какой вариант будет фактически реализован сильно зависит не только от даты прекращения «горячей фазы», но и последующей стратегии властей.

бюджет.jpg (67.83 КБ) 2190 просмотров

При всей неопределенности с курсом на ближайшее время хотел бы обратить внимание ещё на один момент. Президент уже заявил, что участники СВО – «новая элита». То, что далее будет происходить их нобилизация очевидно – этот процесс фактически уже начался, а это приведет, как минимум, к частичному переделу «теплых мест». Такие переделы всегда очень плохо влияют на экономику, которая и так вряд ли будет ощущать себя шоколадно, так что перспективы курса в среднесрочной перспективе я бы посчитал весьма печальными.
Всё имхо.

[Т@ня]

В январе произошло рекордное сокращение числа кредитных договоров банков с застройщиками, использующими счета эскроу для расчетов по договорам участия в долевом строительстве. В денежном выражении сумма действующих кредитных договоров составила 20,38 млрд руб. Показатель снижается три месяца подряд, чего не было ни разу за всю историю наблюдений с 2019 года, следует из данных ЦБ.

По словам экспертов, тренд сохранился и после января 2025 года, и даже усилился в результате высоких ставок на рынке и снижающегося спроса на ипотеку. Это может привести к дефициту предложения в 2027 году, когда, по прогнозам, ставки по рыночной ипотеке опять станут привлекательными. @banksta