Торговля и инвестиции в ценные бумаги, акции, облигации

Т@ня · Сообщение **Т@ня** » 24 окт 2025, 13:12

Обзор долгового рынка от "Эксперт РА"
https://raexpert.ru/researches/ua/bonds_2025/

one of us · Сообщение **one of us** » 26 окт 2025, 19:15

По поводу крепости курса рубля сегодня услышал более-менее внятное предположение, которое основано на анализе Обзора рисков финансовых рынков от ЦБ.
Тезисно перескажу смысл (стрима с канала Вокруг Скрипко).
У экспортеров весь этот год падают чистые продажи валютной выручки. Продают они ее практически всю.

При этом совокупные покупки валюты юриками и физиками весь год растут.

То есть получается, что предложение валюты каждый месяц падает, а спрос растет, но при этом рубль укрепляется (сейчас стоит на месте). И естественно у всех возникает вопрос почему в этой ситуации доллар еще не по 100? И из того, что пишет ЦБ можно сделать вывод, что недостающим компонентом в части предложения являются "иностранные нефинансовые компании, СЗКО
и НФО", которые продают существенный объем валюты.

И предположительно продается он для покупки квазивалютных облигаций на размесах, которых с каждым месяцем все больше.

Сообщение **PlanB** » 27 окт 2025, 01:24

one of us писал(а) 26 окт 2025, 19:15По поводу крепости курса рубля сегодня услышал более-менее внятное предположение, которое основано на анализе Обзора рисков финансовых рынков от ЦБ.
Тезисно перескажу смысл (стрима с канала Вокруг Скрипко).
У экспортеров весь этот год падают чистые продажи валютной выручки. Продают они ее практически всю.
2025-10-26_18-50-05.png

При этом совокупные покупки валюты юриками и физиками весь год растут.
2025-10-26_18-13-41.png

То есть получается, что предложение валюты каждый месяц падает, а спрос растет, но при этом рубль укрепляется (сейчас стоит на месте). И естественно у всех возникает вопрос почему в этой ситуации доллар еще не по 100? И из того, что пишет ЦБ можно сделать вывод, что недостающим компонентом в части предложения являются "иностранные нефинансовые компании, СЗКО
и НФО", которые продают существенный объем валюты.
2025-10-26_18-19-32.png
И предположительно продается он для покупки квазивалютных облигаций на размесах, которых с каждым месяцем все больше.
2025-10-26_18-15-30.png

Кстати один из немногих реально грамотных по части финансов и экономике блогеров, ну и сам практик - коммерческой недвижкой и фондовыми рынками занимается с большим собственным капиталом. С тезисами в целом согласен, вот только вопрос остается открытым: когда девал-то?

P.S выжимка с его рассуждениями вышла отдельно:

Сообщение **Shuran** » 27 окт 2025, 10:55

PlanB, ютуб не пашет, на работающих хостингах надо

one of us · Сообщение **one of us** » 27 окт 2025, 12:20

https://rutube.ru/video/598a4928ce716bb ... 6e19/?r=a/

Сообщение **Shuran** » 27 окт 2025, 13:05

эфир с полипластом, наверное, он есть у многих, короткое саммари https://rutube.ru/video/cd64b55442762cf ... c1dfafa37/ и все часовое интервью https://rutube.ru/video/52c06ed62786c74 ... 3f6b4fce2/
зы текущий капекс закончится в след году - на 20-25 ярдов и они на 10 лет в виде ПФ, короткий долг рефинансируется в рамках годовых банк. траншей по 3-летним кред линиям (остаток рефинанса по этому году 8 ярдов), экспорта более 50% и они тоже рассчитывают на рост курса, мне понра)

gravicapa · Сообщение **gravicapa** » 27 окт 2025, 18:00

one of us писал(а) 26 окт 2025, 19:15 недостающим компонентом в части предложения являются "иностранные нефинансовые компании, СЗКО
и НФО", которые продают существенный объем валюты.
И предположительно продается он для покупки квазивалютных облигаций на размесах, которых с каждым месяцем все больше.

В моем понимании всё несколько не так, по крайней мере если речь о СЗКО.
Банк не должен иметь ОВП, т.е. его активы и пассивы в валюте должны быть уравновешены и валютный риск отсутствовать.
Если СЗКО покупает пул (квази)валютных облигаций, то он получает открытую активную позицию [фактически выдаёт кредит], которую должен уравновесить соответствующим пассивом, например, взять валюту на депозиты, а не продать. Альтернативой является замена одного актива на другой, т.е. надо предположить, что банк просто держал валюту на счете и числил активом, что не выглядит разумным, хотя теоретически и возможно.
Всё имхо.