Экономика в России и мире, тренды (кроме торговли ценными бумагами)

GoldenKnight

temps писал(а) 23 май 2022, 11:03ЦБ опроверг сообщения о покупке валюты для сдерживания резкого укрепления рубля
https://interfax-ru.turbopages.org/inte ... ess/842292

Ну было бы глупо с их стороны признать этот факт. Признание = обречь на санкции многие из еще не забаненых банков РФ (РСХБ тот же, Тинек, МКБ и другие).

Камчатка

ЦБ допустил снижение ключевой ставки.
Заместитель председателя Центробанка России Алексей Заботкин сообщил, что регулятор рассматривает дальнейшее снижение ключевой ставки на фоне замедления роста цен в течение 2022 года.
«Текущие инфляционные тенденции, текущий темп роста цен, действительно, существенно замедляется, быстрее, чем это происходило в 2015 году. Мы видим на основании этого пространство для дальнейшего снижения ключевой ставки в течение этого года»,— сказал господин Заботкин журналистам.
https://www.kommersant.ru/doc/5366701

Подводник

Курс евро упал ниже 59 руб. впервые с июня 2015 года

Подробнее на РБК:
https://quote.rbc.ru/news/article/62502 ... rom_main_2

GoldenKnight

ОФИЦИАЛЬНО: Требование по продаже валютной выручки экспортеров снижено до 50%
https://m.minfin.gov.ru/ru/press-center ... heno_do_50

Завтра жду отскока рынка на 2-3% на этой новости.

GoldenKnight

В Минэкономразвития заявили, что укрепление рубля достигло пиковых значений.

"По нашим оценкам, сейчас укрепление рубля находится на пиковых уровнях. Импорт, потоки капитала будут адаптироваться к новым условиям", - сообщили в министерстве.

Там отметили, что важную роль в этих процессах должно играть дальнейшее снижение ключевой ставки Банком России.

https://tass.ru/ekonomika/14704299

П.С. Думаю, что будет спекулятивный отскок по валюте вверх, но в среднесроке пока рано говорить о переломе тренда. Даже 50% экспортной выручки - это много, пока импорт болтается возле нуля. В долгосрок в бакс пока входить рано.

Сообщение **Shuran** » 23 май 2022, 19:16

GoldenKnight писал(а) 23 май 2022, 19:13Даже 50% экспортной выручки - это много,

по прошлому году 77% продавали:

Данные Банка России по крупнейшим экспортерам за 2021 г. показывают, что и в отсутствие требования об обязательной продаже компании реализовывали около 77% валютной выручки, сообщал собеседник в ЦБ. Бизнесу в любом случае необходимы рубли для уплаты налогов, перечисления заработной платы и иных расходов, уточнял представитель регулятора.
https://www.vedomosti.ru/economics/arti ... am-valyuti

зы хотя щас вроде с выводом гораздо сложнее, чем в том году. но рынок не реагирует пока

GoldenKnight

Shuran писал(а) 23 май 2022, 19:16по прошлому году 77% продавали:

Да, возможно, но ведь раньше все доходы сверх цены 45 долларов/баррель ЦБ потом обратно конвертировал в валюту и вкладывал в гособлигации зарубежных стран. Это и было т.н. "бюджетное правило". Сейчас этого уже нет, вкладывать эту валюту некуда, если только в юаневые облигации Китая. Или золото покупать.

П.с. Насчёт 77% кажется перебором. По нефтянке налоговая нагрузка при прошлогодних ценах на нефть должна была быть около 65-68% выручки (НДПИ + экспортная пошлина). В остальных отраслях, по идее, налоговая нагрузка в процентах от выручки ещё меньше.

Сообщение **Shuran** » 23 май 2022, 19:29

имхо вывод денег в том году тоже ослаблял рубль, не знаю как щас в офшоры напрямую, но схемы с ирландией и бенилюксом явно прикрылись

GoldenKnight

Грубо говоря, 15 долларов/баррель - это необлагаемая цена. 45 долларов - цена "отсечения" для бюджета. А средняя за прошлый год цена Urals - 69 долларов. Итого - 40% от налоговых отчислений (пусть даже они будут 77% от выручки, как в вашем источнике) потом обратно конвертировались в валюту. 60% от 77% (=47%) это были "чистые" продажи валюты экспортеров.
Стало быть, сейчас пропорция конвертации экспортной выручки в рубли восстанавливается до прошлогоднего уровня. Но по импорту то пока провал, значит давление вниз по доллару хоть по силе и снизится, но пока сохраняется в среднесроке.
Возможно, к середине лета-началу осени наконец наладят торговые каналы через страны третьего мира и импорт начнет восстанавливаться, тут и надо ловить момент для входа

Отправлено спустя 6 минут 10 секунд:

Shuran писал(а) 23 май 2022, 19:29не знаю как щас в офшоры напрямую, но схемы с ирландией и бенилюксом

Гонконг остался, вроде как. Была инфа, что питерская биржа пытается договориться с ними о доступе к их акциям.
Но, безусловно, тема с офшорами стала в разы рискованные, и я думаю, что действительно отток капитала из РФ сильно сократится

Сообщение **Shuran** » 23 май 2022, 20:12

GoldenKnight писал(а) 23 май 2022, 19:39Итого - 40% от налоговых отчислений (пусть даже они будут 77% от выручки, как в вашем источнике) потом обратно конвертировались в валюту. 60% от 77% (=47%) это были "чистые" продажи валюты экспортеров.

чота ничо про 40 и 60% не понял, откуда именно эти цифры?

GoldenKnight

Shuran писал(а) 23 май 2022, 20:12ничо про 40 и 60% не понял, откуда именно эти цифры?

Примерно 40% налогов конвертировались обратно в валюту, остальные 60% переводились в рубли:
40% = (69 долл/бар - 45 долл/бар) / (69 долл/бар - 15 долл / бар)
60% = (45 долл - 15 долл) / (69 долл - 15 долл)

Цифры примерные, делил в уме

69 долл - цена Юралс в среднем за 2021 г., 15 долл - необлагаемый доход, 45 долл - цена бюджетного отсечения

Сообщение **Shuran** » 23 май 2022, 20:21

GoldenKnight писал(а) 23 май 2022, 20:19Примерно 40% налогов конвертировались обратно в валюту,

откуда инфа? почему с налогов покупалась валюта, налоги в бюджет идут вроде, там такого профицита не было и нет даже, чтобы стерилизовать кэш https://www.interfax.ru/business/816277

GoldenKnight писал(а) 23 май 2022, 19:39Итого - 40% от налоговых отчислений (пусть даже они будут 77% от выручки, как в вашем источнике)

продаваемая выручка это не налоги на 40 или 100%
идея в чем изначальная?

GoldenKnight

Да, неправильно посчитал) поспешишь, людей насмешишь.
Исправляюсь:
1. Формула НДПИ (основного налога в нефтянке) зависит от цены на нефть нелинейно. Однако есть график, показывающий сколько % будет составлять этот налог при той или иной цене барреля. При 69 долл. (это средняя цена за 2021) НДПИ+экспортная пошлина в сумме составят где-то 67% от этой цены (т.е. 69*0,67=46 Долл. причитаются государству).
2. Однако, есть бюджетное правило: непосредственно в бюджет зачисляются только доходы в таком размере, как будто бы цена барреля была 45 долл. А при цене в 45 долл. процент, приходящийся на НДПИ, будет меньше - около 50% (т.е. в бюджет зачисляется 45*0,5=22,5 Долл.)
3. В ЗВР идёт разница между фактическим изъятием налога (46 долл. с каждого барреля при ценах 2021) и плановым нефтяным доходом бюджета (22,5 долл.). Итого на пополнение ЗВР идёт 46-22,5=23,5 долл.
4. Итак, при средней за 2021 г. цене нефти (69 долл) изъятый налог в размере 46 долл/бар. примерно пополам делиться между зачислением в бюджет и зачислением в ЗВР. Первую составляющую надо перевести в рубли, продав доллары. Вторую не надо переводить в рубли, она оставалась в долларах-еврах вкладывалась в гособлигации этих стран (на самом деле, технически сначала экспортёры конвертировали ВСЮ требуемую сумму налога в рубли (отсюда и ваша цифра 77% выручки), но потом Центробанк нужную часть переводил обратно в валюту и инвестировал за бугор).

Таким образом, получается, что за прошлый год реально (без обратной конверсии в доллар) переводилось в рубли лишь 22,5 из 69 долларов выручки с каждого барреля (т.е. 33%). В реальности, думаю, что надо эту цифру увеличить - значительная часть эксплуатационных затрат и даже инвестиций рублевая, поэтому помимо налога, самим компаниям тоже нужна конвертация части долларовой выручки в рубли.

GoldenKnight

Давно подписан на телеграм-канал MMI, это про макроэкономику России, очень советую, много полезной информации.

Сегодня там вышел длинный пост про перспективы доллара. Вкратце: даже снижение нормативов продажи экспортной выручки до 50% пока не позволит переломить тренд по валютному курсу. Причин много, одна из них - резкое падение импорта (в апреле - на 70%).

Сообщение **Shuran** » 24 май 2022, 12:05

GoldenKnight писал(а) 24 май 2022, 11:12Давно подписан на телеграм-канал MMI, это про макроэкономику России, очень советую, много полезной информации.

поддержку, редко глазею тг-каналы и тока седня о нем узнал из статейки на финаме про курс бакса https://www.finam.ru/publications/item/ ... 24-100000/, в ней было 3 годные ссылки по макростате на этот канал

Экономика в России и мире, тренды (кроме торговли ценными бумагами)

Какой курс доллара ожидаете к концу 2025?